Cauciones bursátiles hoy: tasas en pesos y dólares

La caución es un préstamo de muy corto plazo entre inversores que se pacta en el mercado y queda garantizado por BYMA. Quien tiene pesos ociosos los coloca (caución colocadora) y quien necesita liquidez los toma dejando títulos en garantía (caución tomadora). El plazo va de 1 a 120 días, aunque casi todo el volumen se concentra entre 1 y 7 días, y la tasa se expresa como tasa nominal anual (TNA), igual que un plazo fijo.

La garantía es lo que la distingue de un préstamo común: los títulos que deja el tomador se valúan con un aforo (descuento) y el mercado los liquida si no devuelve el dinero al vencimiento. El riesgo de crédito, entonces, es el de BYMA como contraparte central, y por eso la caución colocadora se considera una de las inversiones más conservadoras del mercado argentino, apta para estacionar pesos entre operaciones o mientras se espera una licitación.

La tasa de caución se mueve con la liquidez del sistema: sube cuando los bancos y las empresas necesitan pesos (vencimientos de impuestos, fin de mes, licitaciones del Tesoro) y baja cuando sobran. Por eso es una referencia diaria de la política monetaria junto con la tasa de plazo fijo, la TAMAR y la tasa de las LECAPs más cortas. La comparación correcta con un plazo fijo es TNA contra TNA a igual plazo, recordando que la caución paga comisión de broker y derechos de mercado, que reducen la tasa efectiva.

Para operar hace falta una cuenta comitente en un broker; la orden se carga como cualquier compra indicando monto, plazo y tasa mínima, y los pesos más el interés se acreditan automáticamente al vencimiento. La caución en dólares funciona igual, con volúmenes mucho menores. La tabla de abajo lista todas las cauciones operadas hoy, con filtro por moneda y orden por plazo, tasa o volumen.